De enero a la fecha, la mediana del crecimiento estimado por los analistas para 2023 se ha ajustado de 1 a 2.2% y no se descartan aumentos adicionales. La Secretar\u00eda de Hacienda estima que el PIB crecer\u00e1 3% este a\u00f1o<\/p>\n
<\/div>\n
Al cerrar la mitad del a\u00f1o la informaci\u00f3n actualizada (en el campo estrictamente econ\u00f3mico-financiero) refleja que M\u00e9xico est\u00e1 teniendo un a\u00f1o bastante favorable.<\/p>\n
La posible permanencia de las condiciones actuales durante el segundo semestre es alta, bajo este \u00fanico criterio, no hay un espacio tan grande para el pesimismo.<\/p>\n
Por qu\u00e9 no desmenuzamos los argumentos que apoyan esta idea:<\/p>\n
1.- El crecimiento de la econom\u00eda viene mejorando en los \u00faltimos meses. En el primer trimestre del 2023, el Producto Interno Bruto (PIB) creci\u00f3 a una tasa trimestral anualizada de 4.1%, lo cual representa una mejora contra las cifras vistas en los trimestres anteriores. En t\u00e9rminos anuales la econom\u00eda creci\u00f3 en dicho periodo a una tasa de 3.4 por ciento.<\/p>\n
En el segundo trimestre las cosas parecen ir igual de bien. El Indicador Global de la Actividad Econ\u00f3mica (IGAE) sorprendi\u00f3 al alza al crecer 0.8% mensual en abril. El impulso principal provino de las actividades terciarias (comercio y servicios), mismas que crecieron 1% en el mes.<\/p>\n
De enero a la fecha, la mediana del crecimiento estimado por los analistas para 2023 se ha ajustado de 1 a 2.2% y no se descartan aumentos adicionales.<\/p>\n
La Secretar\u00eda de Hacienda estima que el PIB crecer\u00e1 3% este a\u00f1o.<\/p>\n
La econom\u00eda no ha mostrado sensibilidad por el lado del crecimiento con respecto a las tasas de inter\u00e9s tan altas. La trayectoria del consumo se mantiene firme. Posiblemente el que la econom\u00eda norteamericana no muestre se\u00f1ales de una recesi\u00f3n es una causa que apoya esta tendencia.<\/p>\n
Otro es seguramente el tema de la relocalizaci\u00f3n de f\u00e1bricas hacia M\u00e9xico (tambi\u00e9n conocido como nearshoring) y otro m\u00e1s las se\u00f1ales de estabilizaci\u00f3n por el lado de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
2.- La inflaci\u00f3n general ha retrocedido de 8.70 a 5.84% en t\u00e9rminos anuales. Incluso la subyacente tambi\u00e9n ha cedido desde su m\u00e1ximo, si bien de manera m\u00e1s paulatina (de 8.51 a 7.39%). Falta un trecho amplio para acercarse al objetivo que plantea el banco central (3%), pero la ruta parece definida. Las expectativas para este a\u00f1o se sit\u00faan entre el 4.50% para la inflaci\u00f3n general y cerca del 5% para la parte subyacente.<\/p>\n
3.- Como dec\u00eda, la estructura de tasas de inter\u00e9s muy elevadas no parece afectar la trayectoria de consumo y en una parte alimenta el ingreso disponible de las personas.<\/p>\n
4.- El d\u00f3lar ha bajado su valor a 17 pesos. Como hemos repetido en varias ocasiones, hay una estructura de flujos muy s\u00f3lida a favor de nuestra moneda. La inversi\u00f3n directa provocada por la relocalizaci\u00f3n de f\u00e1bricas, que tiene un estimado de cerca de 40,000 millones de d\u00f3lares para este a\u00f1o; m\u00e1s el flujo de remesas, que podr\u00eda repuntar si la econom\u00eda norteamericana evita una recesi\u00f3n en 2023 son muy s\u00f3lidos.<\/p>\n
A abril, el acumulado de remesas de inmigrantes se ubicaba en m\u00e1s de 18,000 millones de d\u00f3lares y se estiman m\u00e1s de 50,000 millones de d\u00f3alres para todo 2023.<\/p>\n
Estos son solo dos elementos que por si mismos financian los requerimientos de las cuentas externas. M\u00e9xico no necesita d\u00f3lares y el nivel del tipo de cambio no parece afectar hasta el momento el ritmo de crecimiento de las exportaciones. En mayo, las mismas alcanzaron una cifra de 52,000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
La mejor noticia es que las condiciones que han provocado estas cifras favorecedoras no van a cambiar en el futuro previsible.<\/p>\n
Las m\u00e1s recientes estimaciones se\u00f1alan que la econom\u00eda de Estados Unidos no registrar\u00e1 una contracci\u00f3n econ\u00f3mica, al menos en lo que resta de este a\u00f1o. A pesar del alza de las tasas de inter\u00e9s, la fuerza del empleo y el consumo es bastante importante; la venta de casas ha repuntado por tercer mes consecutivo y la construcci\u00f3n de viviendas repunt\u00f3 m\u00e1s de 20% el mes pasado.<\/p>\n
Por su parte, el fen\u00f3meno de la relocalizaci\u00f3n no desaparecer\u00e1 de la mesa; incluso la beligerancia entre Estados Unidos y China se agudiza en la percepci\u00f3n de los agentes, ello implica que la preferencia por M\u00e9xico como hub manufacturero podr\u00e1 continuar con su buen momento.<\/p>\n
Las tasas en Estados Unidos y en M\u00e9xico no van a descender hasta el 2024 y, si lo hacen a partir del cierre de este a\u00f1o, lo har\u00e1n de manera lenta.<\/p>\n
Bajo esta \u00faltima condici\u00f3n no ser\u00eda sorpresivo ver al d\u00f3lar ubicarse en niveles todav\u00eda menores y permanecer en niveles bajos en el segundo semestre.<\/p>\n
M\u00e9xico va a cerrar el 2023 con cifras que a todos le deber\u00e1n sonar favorables. Si desde un punto normativo hay muchas cosas que deber\u00edan ser distintas en el pa\u00eds y que podr\u00edan ayudar a tener todav\u00eda un mejor futuro, desde un punto de vista muy fr\u00edo, el 2023 no parece ser un a\u00f1o malo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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