Apuestan por un aumento de los dividendos

Cellnex: Los analistas contemplan la opción de la venta de activos no estratégicos

El cambio estratégico aprobado por Cellnex la pasada semana, dejando atrás las grandes compras, y dirigido hacia el crecimiento orgánico.

Así como la generación de caja y el recorte de deuda, ha recibido el respaldo de numerosos bancos de inversión internacionales en los últimos días.

Sus analistas consideran que el giro es positivo y han reiterado o elevado el precio objetivo de las acciones de la firma con altas valoraciones.

Entre estas entidades destaca Goldman Sachs, que da un precio objetivo a las acciones de Cellnex de 77,80 euros.

Ademas del mayor de los analistas que siguen a la compañía, con un potencial de más de un 130%, con respecto al precio actual.

Sus analistas destacan que la salida de la estrategia de fusiones y adquisiciones, la clarificación del portfolio actual y el impulso al crecimiento orgánico.

Así como junto con el objetivo de consolidar un rating con grado de inversión con Standard & Poor’s, es positivo.

Esto para los inversores en el actual escenario macroeconómico.

Goldman, que recuerda que American Tower y la italiana Inwit han aprobado estrategias similares.

Esto apunta que Cellnex podría acelerar su calendario entre 12 y 18 meses con la posible venta de activos.

Sus analistas apuntan a la opción de vender negocios en mercados en los que tiene un único cliente y que no son estratégicos.

O bien la venta de participaciones minoritarias en filiales en mercados maduros con un amplio número de clientes.

Esta última opción ya fue considerada por Cellnex hace varios meses para sus proyectos.

A su vez, Credit Suisse reiteró su recomendación de sobreponderar, con precio objetivo de 60 euros, elevando un 2% sus previsiones de ebitda para 2023.

La entidad apuesta por una estrategia con mayor remuneración a los accionistas, tanto a través de dividendos como de recompra de acciones.

Ademas que una vez se consolide el grado de inversión, y prevé un payout con respecto al flujo de caja libre del 25% en 2024.

Así como del 50% en 2025, del 75% en 2026 y del 100% de 2027 en adelante.

Según el banco, Cellnex podría devolver a los accionistas en torno a 2.000 millones de euros hasta 2027 y 3.000 millones hasta 2030.

Credit Suisse prevé que el ratio de deuda neta frente a ebitda se sitúa en 6,1 veces en 2023, 5,7 veces en 2024.

Así mismo en 5,1 veces en 2025.

En este escenario, Bank of America ha elevado de 60 a 61 euros el precio objetivo de la acción de Cellnex.

Según el banco, la compañía está bien posicionada para la gestión de las rede que necesitan los operadores y para rentabilizar las infraestructuras.

En su opinión, la capacidad industrial de Cellnex para forjar alianzas a largo plazo con las telecos representa un factor diferenciador clave.

Esto frente a los inversores financieros puros.

“Con el mercado de torres en Europa cerca de la maduración, el cambio de enfoque a otros verticales, como las redes activas”.

“Así como la fibra hasta las torres y los centros de datos, ofrece más opciones a las empresas.

También Societe Generale (SG), que sitúa en 58 euros el precio objetivo de la acción.

Ademas de que aboga por la mejora en la política de remuneración al accionista.

La entidad prevé que Cellnex establezca un significativo aumento del dividendo a partir de 2024.

Además, que la compañía alcanzará a final de 2023 su objetivo de reducir el ratio de deuda frente a ebitda por debajo de siete veces.

Al igual que antes del plazo establecido por S&P para mantener el rating con grado de inversión, de entre 12 y 24 meses.